一周回顧:機(jī)械行業(yè)表現(xiàn)分三個方面,(1)核電處于一帶一路風(fēng)口,核電設(shè)備板塊大漲;(2)軍工板塊如期反彈,中航系、中國重工等大漲;(3)低估值藍(lán)籌上海機(jī)電、廣日、中集、海油工程等漲幅居前。本周推薦關(guān)注組合:洲際油氣、楚天科技、東富龍、臺海核電(借殼丹甫股份)、慈星、中航動力、中航飛機(jī);康尼機(jī)電、上海機(jī)電、富瑞特裝、沈陽機(jī)床。
機(jī)械行業(yè)總體觀點(diǎn):“中國制造2025”規(guī)劃有望出臺,重點(diǎn)推薦高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備。具體包括:(1)重點(diǎn)推薦國防軍工,兩機(jī)專項(xiàng)、院所改制有望加速落地;(2)高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人領(lǐng)域,重點(diǎn)推薦關(guān)注慈星、新時達(dá),機(jī)床龍頭沈陽機(jī)床,以及醫(yī)藥裝備楚天科技、東富龍;(3)核電內(nèi)陸化推薦臺海核電(借殼丹甫股份);(4)油價反彈推薦洲際油氣、富瑞特裝。
軍工:財(cái)政部支持科技重大專項(xiàng)組織實(shí)施情況,中航工業(yè)與上交所戰(zhàn)略合作,繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注發(fā)動機(jī)專項(xiàng)受益?zhèn)�股中航動力、成發(fā)科技、中航動控。南北船領(lǐng)導(dǎo)履新一個月引關(guān)注,繼續(xù)推薦關(guān)注中國重工、廣船國際和中國船舶;中航工業(yè)與上交所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,建議關(guān)注中航飛機(jī)、中直股份、中航光電等中航系個股;特別推薦關(guān)注軍工新材料標(biāo)的龍生股份、康得新、南通科技、菲利華。
醫(yī)藥裝備:醫(yī)療領(lǐng)域現(xiàn)金流好,進(jìn)入壁壘高,技術(shù)要求高,以東富龍、楚天、千山藥機(jī)為代表實(shí)現(xiàn)了醫(yī)藥裝備自動化和國產(chǎn)化,美亞光電實(shí)現(xiàn)牙科CBCT設(shè)備的國產(chǎn)化,重點(diǎn)推薦5億元投資醫(yī)療器械和醫(yī)療技術(shù)的東富龍,以及巨大成長潛力的楚天科技。
“工業(yè)4.0”推薦巨星科技、新時達(dá)、慈星股份,關(guān)注沈陽機(jī)床。互政府工作報(bào)告提到實(shí)施“中國制造2025”,推薦關(guān)注亞威股份、巨星科技、新時達(dá),以及推出股權(quán)激勵計(jì)劃的慈星股份,機(jī)床龍頭沈陽機(jī)床。
核電設(shè)備:核電內(nèi)陸化,推薦中廣核電力、臺海核電(借殼丹甫股份)。
據(jù)悉,投資建設(shè)高溫氣冷堆核電站的瑞金核電項(xiàng)目初步可行性研究報(bào)告已通過專家評審,一期工程力爭于2017年開工建設(shè),2021年建成發(fā)電,該項(xiàng)目有望成為世界第一座商用第四代核電站。核電內(nèi)陸化和四代技術(shù)國產(chǎn)化,重點(diǎn)推薦丹甫股份。
鐵路裝備:“一帶一路”先鋒,推薦中國南車、中國北車、康尼機(jī)電、永貴電器。今年政府工作報(bào)告確認(rèn)年內(nèi)鐵路投資將完成8,000億元以上,鐵路裝備高景氣度得以延續(xù)。鐵路出口預(yù)期依然強(qiáng)烈,中國標(biāo)準(zhǔn)動車組的研制依序推進(jìn)。我們重點(diǎn)推薦中國南車、中國北車、康尼機(jī)電、永貴電器。
電梯行業(yè):國產(chǎn)電梯訂單充足,現(xiàn)金奶牛支撐“工業(yè)4.0”延伸,推薦關(guān)注低估值上海機(jī)電、廣日股份。國產(chǎn)電梯表現(xiàn)突出,毛利率呈上升趨勢;國產(chǎn)電梯在手訂單維持快速增長,2015年業(yè)績有保障;憑借電梯高自動化技術(shù)優(yōu)勢,電梯企業(yè)向“工業(yè)4.0”領(lǐng)域外延擴(kuò)張;“一帶一路”、“中國制造2025”看好電梯板塊。
油服行業(yè):油價反轉(zhuǎn),油服行業(yè)景氣度回升待到2016年,目前重點(diǎn)推薦關(guān)注三重利好的洲際油氣。
近期調(diào)研及重大事項(xiàng):已調(diào)研楚天科技、萬馬股份、康力電梯、天奇股份、東富龍、永貴電器、豪邁科技、安控科技、三一重工、洲際油氣。近日發(fā)布一帶一路專題、永貴電器、康尼機(jī)電和中石化油服的深度報(bào)告,擬調(diào)研新時達(dá)、慈星股份。
風(fēng)險提示:系統(tǒng)性估值風(fēng)險、美國頁巖油產(chǎn)量下降慢于預(yù)期。