中國(guó)制冷空調(diào)產(chǎn)業(yè)被譽(yù)為是一個(gè)傳奇而瘋狂的產(chǎn)業(yè)，其實(shí)在制冷空調(diào)產(chǎn)業(yè)背后的壓縮機(jī)產(chǎn)業(yè)，不比制冷空調(diào)產(chǎn)業(yè)平淡，也是一個(gè)充滿激情與沖動(dòng)的產(chǎn)業(yè)。2014年上半年雖然中國(guó)房地產(chǎn)又陷入一輪新的低迷，但是制冷空調(diào)及壓縮機(jī)產(chǎn)業(yè)卻依舊熱度不減。
2014年上半年壓縮機(jī)產(chǎn)業(yè)不僅排產(chǎn)生產(chǎn)緊鑼密鼓，產(chǎn)銷持續(xù)保持增長(zhǎng)，而且很多廠家還有擴(kuò)充產(chǎn)能的沖動(dòng)，不少新項(xiàng)目開(kāi)始動(dòng)工或新產(chǎn)品下線。似乎又有山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓的市場(chǎng)感覺(jué)，很多業(yè)內(nèi)人士對(duì)此頗感擔(dān)憂。
供需矛盾開(kāi)始顯現(xiàn)
2013年下半年至2014年上半年，是中國(guó)壓縮機(jī)產(chǎn)業(yè)比較舒心日子。事實(shí)上，壓縮機(jī)產(chǎn)業(yè)日子過(guò)得舒心得益于兩個(gè)方面：
一方面，2013年下半年，家用空調(diào)行業(yè)的庫(kù)存是近幾年來(lái)最少的一次，加上業(yè)內(nèi)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期比較好，補(bǔ)庫(kù)存成為壓縮機(jī)需求旺盛的重要?jiǎng)恿�。從渠道商家補(bǔ)庫(kù)存到整機(jī)廠家補(bǔ)庫(kù)存，一直傳導(dǎo)到產(chǎn)業(yè)鏈上游，促成了壓縮機(jī)行業(yè)的繁榮景象。
另一方面，中國(guó)房地產(chǎn)在2013年出現(xiàn)了一次量?jī)r(jià)高峰，房地產(chǎn)市場(chǎng)的活躍表現(xiàn)不僅拉動(dòng)了當(dāng)時(shí)的空調(diào)需求，而且空調(diào)需求的滯后性，使得2014年上半年不論家用空調(diào)還是中央空調(diào)，都出現(xiàn)了有別于其他家用電器或設(shè)備的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，2014年1—6月，與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)較大的家用空調(diào)終端零售量同比增長(zhǎng)6.6%，多聯(lián)機(jī)同比增長(zhǎng)11.77%，單元機(jī)同比增長(zhǎng)10.81%。而壓縮機(jī)行業(yè)的旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)生產(chǎn)比去年增加8%，表面上看供需算是基本平衡。
而問(wèn)題在于，表面上上半年壓縮機(jī)供需是平衡的，但是不要忘記兩個(gè)問(wèn)題，第一，在補(bǔ)庫(kù)存的過(guò)程中，由于對(duì)市場(chǎng)前景的樂(lè)觀，不論是空調(diào)制造企業(yè)還是渠道商，補(bǔ)庫(kù)存都比較積極，遭致廠商出現(xiàn)新一輪庫(kù)存積壓；第二，2014年旺季并沒(méi)有出現(xiàn)刺激空調(diào)消費(fèi)的極端氣象狀況，旺季結(jié)束后廠商的庫(kù)存又達(dá)到一個(gè)歷史高位。
目前，壓縮機(jī)行業(yè)總產(chǎn)能已經(jīng)接近甚至超過(guò)2億臺(tái)，已經(jīng)處于產(chǎn)能過(guò)剩狀態(tài)。從現(xiàn)在來(lái)看，家用空調(diào)市場(chǎng)再期望迎來(lái)大幅度增長(zhǎng)的幾率不大，維持行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)已是大概率事件。即使行業(yè)迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)期，提高產(chǎn)能利用率，發(fā)揮現(xiàn)有生產(chǎn)能力，也基本能夠滿足行業(yè)需求。中央空調(diào)雖然還處于高增長(zhǎng)期，但是中央空調(diào)不可能像家用空調(diào)那樣動(dòng)輒增長(zhǎng)幾百萬(wàn)臺(tái)。中央空調(diào)機(jī)型大數(shù)量少的特征，決定了中央空調(diào)在需求上難以出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
因此，從下半年開(kāi)始，壓縮機(jī)行業(yè)又要遭遇需求不振的窘境，廠家將面臨著兩個(gè)選擇，一是停產(chǎn)放假，等待市場(chǎng)消化庫(kù)存；二是主動(dòng)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，把一些使用時(shí)間比較久的生產(chǎn)線陸續(xù)進(jìn)入淘汰。休養(yǎng)生息或是產(chǎn)業(yè)企業(yè)最好的選擇。
但是，從廠家的情況看，還是期待市場(chǎng)不要走弱，需求能夠保持平穩(wěn)。據(jù)了解，一半以上的廠家在8月份停產(chǎn)放了一周至10天假期，沒(méi)有像往年放假一個(gè)月的情況。多數(shù)廠家目前還沒(méi)有采取全面放假措施，而是通過(guò)產(chǎn)線的輪換停產(chǎn)檢修來(lái)限制產(chǎn)能。
渦旋壓機(jī)紛紛擴(kuò)產(chǎn)
行業(yè)普遍認(rèn)為，旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)企業(yè)紛紛涉足投產(chǎn)渦旋壓縮機(jī)，有兩個(gè)各方面的原因：一方面渦旋壓縮機(jī)市場(chǎng)相對(duì)好的利潤(rùn)空間，畢竟渦旋壓縮機(jī)技術(shù)含量要高，不是所有企業(yè)都能涉足，因而能夠保持相對(duì)較高的利潤(rùn)水平；另一方面渦旋壓縮機(jī)市場(chǎng)前景被普遍看好，特別是制冷空調(diào)產(chǎn)業(yè)向高端轉(zhuǎn)型，為渦旋壓縮機(jī)提供了用武之地，行業(yè)認(rèn)為渦旋式壓縮機(jī)成長(zhǎng)空間已經(jīng)被打開(kāi)。
三菱電機(jī)從泰國(guó)三菱導(dǎo)入廣州的渦旋壓縮機(jī)生產(chǎn)線，去年就開(kāi)始批量生產(chǎn)，2014年50萬(wàn)臺(tái)的設(shè)計(jì)產(chǎn)能基本可以達(dá)到。三菱電機(jī)方面表示，泰國(guó)三菱電機(jī)渦旋壓縮機(jī)生產(chǎn)線機(jī)型成熟，無(wú)需再次配型，可直接供應(yīng)市場(chǎng)，且?guī)缀跞慨a(chǎn)品均為直流變頻機(jī)。
格力控股的凌達(dá)年產(chǎn)50萬(wàn)臺(tái)的渦旋壓縮機(jī)生產(chǎn)線上馬。據(jù)了解，凌達(dá)早在三四年前即開(kāi)始渦旋壓縮機(jī)的試產(chǎn)，以月產(chǎn)30臺(tái)的節(jié)奏供應(yīng)市場(chǎng)，在可以保證產(chǎn)品穩(wěn)定性及生產(chǎn)工藝先進(jìn)性之后，將開(kāi)始正式建設(shè)生產(chǎn)線。渦旋壓縮機(jī)生產(chǎn)線初期產(chǎn)能為10萬(wàn)臺(tái)，設(shè)計(jì)總產(chǎn)能為50萬(wàn)臺(tái)，初期生產(chǎn)以5HP機(jī)型為主，兼?zhèn)涠ㄋ倥c變頻兩種產(chǎn)品。
除了上述兩家企業(yè)，海立的渦旋壓縮機(jī)也在加力推廣，廣州日立也要將渦旋壓縮機(jī)擴(kuò)產(chǎn)到90萬(wàn)臺(tái)，艾默生擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃也提上了議事日程，大連三洋上馬渦旋壓縮機(jī)也將近期落實(shí)。若幾條新渦旋壓縮機(jī)生產(chǎn)線產(chǎn)能釋放，意味著短期內(nèi)中國(guó)市場(chǎng)100萬(wàn)臺(tái)的渦旋壓縮機(jī)市場(chǎng)空間，將要承受近400萬(wàn)臺(tái)產(chǎn)能的擠壓，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將變得更加激烈。
不過(guò)在2014年以來(lái)，大功率渦旋壓縮機(jī)市場(chǎng)上，旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)企業(yè)幾乎一致性地將戰(zhàn)略突圍重點(diǎn)放在大功率旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)上，目標(biāo)是搶占5——10HP渦旋壓縮機(jī)市場(chǎng)。據(jù)了解，在旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)企業(yè)紛紛解決了大功率旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)直流變頻技術(shù)的諸多難題之后，認(rèn)為現(xiàn)有的5——10HP輕商用市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)旋轉(zhuǎn)壓機(jī)敞開(kāi)了大門，大功率旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)預(yù)計(jì)會(huì)逐步擴(kuò)大對(duì)渦旋壓縮機(jī)的替代比率。
一方面，大功率旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)在能效與成本方面相比渦旋產(chǎn)品更有優(yōu)勢(shì)；另一方面，旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)在7HP以下領(lǐng)域具備很好的適應(yīng)性。所以一些單元機(jī)、小型多聯(lián)機(jī)等產(chǎn)品會(huì)采購(gòu)旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)來(lái)配套。近兩年來(lái)，家用小型中央空調(diào)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了很高的增幅，從而帶動(dòng)了大功率旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)的大幅增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)也顯示大功率旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)發(fā)展迅速。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，3HP及以上旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)的增幅接近35%，其中3HP以上旋轉(zhuǎn)壓縮機(jī)的增幅更是高達(dá)130%。業(yè)內(nèi)對(duì)這一現(xiàn)象要引起足夠重視，或許調(diào)整策略還為時(shí)未晚。
盈利狀況將受考驗(yàn)
一個(gè)行業(yè)是否健康發(fā)展，最重要的指標(biāo)就是企業(yè)的盈利能力。從2013年下半年以來(lái)，受益于制冷空調(diào)行業(yè)的平穩(wěn)增長(zhǎng)，壓縮機(jī)產(chǎn)業(yè)盈利狀況也算是比較平穩(wěn)，既沒(méi)有在慘烈的競(jìng)爭(zhēng)中盈利能力大幅下滑，也沒(méi)有因?yàn)樾枨笥兴黾佣霈F(xiàn)利潤(rùn)暴增。
以上市公司海立股份為例，中期報(bào)告顯示2014年中期每股收益為0.10元，相比上年同期的0.09元，僅增長(zhǎng)0.01元，增長(zhǎng)幅度為11.11%，是一個(gè)比較平穩(wěn)的業(yè)績(jī)，并不出乎市場(chǎng)的預(yù)期。
就今年而言，影響壓縮機(jī)行業(yè)盈利狀況因素有幾下幾個(gè)方面。從正面來(lái)說(shuō)，(1)整體制冷空調(diào)行業(yè)銷售增長(zhǎng)，支撐了壓縮機(jī)產(chǎn)業(yè)的需求增加。數(shù)據(jù)顯示，上半年，家用空調(diào)銷售量同比增長(zhǎng)3.8%，中央空調(diào)銷售同比增長(zhǎng)8.8%。(2)壓縮機(jī)所需的主要原材料銅、鋼材價(jià)格一直走低，降低了壓縮機(jī)的制造成本。以國(guó)內(nèi)銅材現(xiàn)貨價(jià)為例，2013年6月54000元/噸，2014年3月創(chuàng)下近年來(lái)最低價(jià)44000元/噸，2014年6月回升至50000元/噸，仍比上年同期下跌10%左右。
從負(fù)面來(lái)看，最大的不利因素在于國(guó)內(nèi)壓縮機(jī)行業(yè)的產(chǎn)能遠(yuǎn)大于需求，產(chǎn)能過(guò)剩必然會(huì)造成價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，從而打壓企業(yè)的盈利能力。據(jù)相關(guān)資料分析，國(guó)內(nèi)壓縮機(jī)產(chǎn)能大約在2億臺(tái)，從需求來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)家用空調(diào)銷售、國(guó)內(nèi)中央空調(diào)銷售、制冷空調(diào)出口，總共所需壓縮機(jī)也不會(huì)超過(guò)1.2億臺(tái)。在供過(guò)于求的背景下，壓縮機(jī)企業(yè)的盈利能好到哪里？
對(duì)盈利能力構(gòu)成威脅的還有另外一點(diǎn)，就是壓縮機(jī)廠家的產(chǎn)品跨界。據(jù)一位長(zhǎng)期跟蹤壓縮機(jī)市場(chǎng)的專業(yè)人士說(shuō)，10年前國(guó)內(nèi)壓縮機(jī)廠家產(chǎn)品分布明確，上海日立、廣東美芝、珠海凌達(dá)、華潤(rùn)三洋都是生產(chǎn)3HP以下家用空調(diào)壓縮機(jī)，而廣州日立、西安慶安、大連三洋、丹佛斯都是3HP以上商用空調(diào)的壓縮機(jī)。但是現(xiàn)在這種界限和默契已經(jīng)被打破，壓縮機(jī)廠為了競(jìng)爭(zhēng)需要，紛紛拓寬產(chǎn)品線，缺少哪種型號(hào)就上馬那種型號(hào)，那種類型掙錢就擴(kuò)展那種類型，導(dǎo)致了今日各品類產(chǎn)能都出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩。
相關(guān)調(diào)研顯示，2014年7月，5HP的R22定速機(jī)型單臺(tái)價(jià)格已經(jīng)降為1000元以下，幾乎突破了歷史最低。在這樣的價(jià)格水平下，企業(yè)會(huì)有多少盈利空間呢？不過(guò)，令人欣慰的是壓縮機(jī)產(chǎn)業(yè)的上游原材料近幾年來(lái)一直在低位徘徊，銅材、鋼材都是歷史低位，壓縮機(jī)行業(yè)的成本壓力或許能減輕盈利的壓力。